日期：2023-04-09 15:28:18瀏覽量：16356
本體廠商需要零部件廠具備多品類產(chǎn)品的大規(guī)模量產(chǎn)實力。公司具備近百萬臺核心部件批量出貨的能力，n20減速電機 機器人產(chǎn)品圖譜涵蓋除控制器外的所有n20減速電機 機器人核心部件，契合本體廠商需求。目前行業(yè)其他廠商多囿于海外設(shè)備長達1年的交期而無法及時開出產(chǎn)能，公司因長期穩(wěn)定的固投而擁有充足n20減速電機 機器人儲備、大部分設(shè)備也已攤銷完畢，新建廠房解決了設(shè)備利用率低對產(chǎn)能的掣肘，我們認為公司有望憑多品類零部件快速擴產(chǎn)的能力率先受益于國產(chǎn)核心部件增量需求，擴大規(guī)模效應(yīng)，提升利潤水平。
風險提示：通用自動化復(fù)蘇不及預(yù)期、公司產(chǎn)能爬坡不及預(yù)期、特斯拉機器人量產(chǎn)進程不及預(yù)期、公司減速器導(dǎo)入重要本體客戶供應(yīng)鏈進度不及預(yù)期。
1、中大力德：二十年深耕機械傳動控制核心部件制造
1.1、減速電機起家，發(fā)展至機器人運動執(zhí)行核心部件制造商
中大力德成立于2006年，前身是1998年成立的中大電機廠。公司以減速電機起家，成立以來深耕自動化傳動與驅(qū)動裝置的研發(fā)制造，是國內(nèi)唯一同時提供精密減速器(包括精密行星減速器，RV減速器和諧波減速器)、伺服驅(qū)動，永磁直流電機和交流減速電機的企業(yè)，具備提供機電一體化產(chǎn)品的潛力。
產(chǎn)品性能優(yōu)秀，已批量供貨國內(nèi)頭部通用自動化廠商。公司產(chǎn)品應(yīng)用于工業(yè)機器人（銷售額占比50%）、智能物流、新能源設(shè)備、工業(yè)母機、紡織機械等工業(yè)自動化領(lǐng)域，已批量供貨廣州數(shù)控、宇環(huán)數(shù)控、伯朗特、新松機器人，同時在匯川技術(shù)、埃斯頓等國內(nèi)工業(yè)機器人頭部廠商進行產(chǎn)品測試。
股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中。截至2022年12月5日，公司兩位創(chuàng)始人、實控人周國英（間接持股47.33%）、岑國建（間接持股0.71%）系夫妻關(guān)系，共計持股48.04%。岑國建系公司董事長、核心技術(shù)人員，曾主持精密傳動領(lǐng)域的10項國家標準、5項行業(yè)標準的起草，主持研發(fā)的減速電機、精密減速器等多項產(chǎn)品被列入國家火炬計劃、工業(yè)強基計劃。
